一、千億規模的由來

媒體及行業大佬一直號稱這是千億規模的市場，主要數據來源是：2014年我國城市道路清掃面積676,093萬平方米，機械化清掃面積341,091萬平方米，機械化清掃率為50.45%，縣城道路清掃保潔面積228，999萬平方米，機械化清掃面積78,689萬平方米，機械化清掃率僅為34.36%，只有上海、北京等極少數一線城市和沿海發達地區的機械化清掃率已達到65%左右。

生活垃圾清運量由2011 年的 23,138 萬噸增長至 2014 年的 24,517 萬噸，增長率為 5.96%；城市及縣城市容環衛專用車輛設備總數由 2011 年的 128,385 臺增長至 2014 年的 180,344 臺，增長率為 40.47%（數據來源：《中國城鄉建設統計年鑒（2014）》）。

媒體和證券分析結果應該是靠譜的，垃圾清運的單價比這個略高，而且清掃規模逐年增長，所以實際市場規模比圖里的數 據略高，千億規模是貨真價實的。

二、行業發展的幾個階段

第一個階段，政府行政職能主導管理階段。

市政環衛工作在政府主導下，由事業單位環衛部門進行監管、實施。直到本世紀初，事業單位仍是絕對主體，偶爾會有一些邊緣業務交給個體性質的組織來承擔，業務規模小。

第二個階段，市場化試點階段。

包括市政環衛在內的城市公共服務興起于歐美，上世紀九十年代公共服務概念開始進入我國，有些城市啟動了政府采購公共服務的試點，在我國沿海發達地區由一些零星項目招標開始，逐步形成城市公共服務雛形，市場化作業公司朝著中小企業規模的方向發展。隨著一批專業化企業的出現和發展，社會化、市場化越來越深入，行業正在逐漸形成，十八大召開之后，城市公共服務市場化趨勢越發明顯。

第三個階段，市場化推廣發展階段。

2013 年9 月30 日國務院辦公廳發布《關于政府向社會力量購買服務的指導意見（國發辦【2013】96 號文件）》，同年11 月十八屆三中全會通過了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，相關文件要求：在公共服務領域可利用社會力量，加大政府購買公共服務項目的力度，原則上通過合同、委托等方式向社會購買。可以看出，推廣政府購買服務是當前中國深化改革的一項重要舉措，環衛服務市場化已成為必然發展趨勢，廣東、浙江、福建、海南等沿海省市正積極探索政府購買環衛服務，環衛服務市場正進入高速增長時期，從小規模企業、中小企業向大型規模企業的方向邁進，一些綜合實力強的企業正進入環衛服務行業發展。

三、幾個上市公司對行業的分析
1、啟迪桑德 股票代碼：000826

桑德新環衛從水務行業切進這個細分市場，而且是作為戰略重點發展，我們可以聽聽他們如何做互聯網+環衛：

隨國家十三五計劃—倡導環衛和再生資源回收網絡合一這一戰略要求的實施，發改委、住建部等要求政府采購相關服務及通過統一規劃及安排，科學有序地開展城市環境綜合治理以及城鄉環境衛生一體化服務業務的要求。國務院及相關部門先后出臺有關PPP模式文件，鼓勵民間資本通過政府購買服務的模式，進入環衛保潔、垃圾清運等市政公用事業領域的運營，公司環衛一體化業務迎來了巨大的發展空間。公司積極構建桑德新環衛公司環衛云平臺，助力環衛產業與互聯網、物聯網、云計算等技術結合的產業轉型升級，提升公司環衛服務產業綜合競爭實力，為城鄉環衛一體化和再生資源的回收與利用的協同創造了條件。桑德環衛云平臺是桑德新環衛公司實施智慧城市環衛服務體系的核心組成部分，是公司面向國內區域環衛業務的系統管理平臺，該平臺將在公司目前已實施的環衛項目運用，以改變傳統環衛產業運營模式，順應城鄉環衛一體化發展趨勢，預期對提高未來環衛一體化服務產業的整體水平和地位起到積極推動作用。2015年度，公司環衛服務年項目個數為32個，年運營服務收入2.96億元。

公司已積極布局環衛領域，即通過環衛一體化業務參與整個垃圾收運環節，實現垃圾收運與再生資源回收渠道整合，同時利用深入到小區的垃圾收運渠道，建立起垃圾分類、清掃、運輸和終端處理一體化的渠道，采用專業化、市場化運營管理模式，逐步建立城鄉環衛一體化運營模式，電子廢棄物回收利用業務的未來協同效應體現，預期在未來實現環衛與再生資源業務協同合作，使公司增加新的盈利增長點。（信息來源于桑德環境2015年報）

2015年度，桑德環境環衛板塊收入是2.96億元，相比2014年度的0.55億元增長了4.34倍。

2016年1-6月桑德環境環衛板塊收入2.98億元，比2015年的全年收入還多，一次可以預見本年度桑德環境將在環衛服務板塊實現成倍的增長。

2、龍馬環衛 股票代碼：603686

戰略布局環衛運營，市場空間超過千億。2015 年以來環衛運營服務市場化提速，城市及縣城區域環衛運營服務市場規模超千億元，考慮農村環衛市場剛剛啟動，我們估算整個環衛運營市場超過1500 億元。龍馬2015年提出“裝備+運營”戰略后，展現出了很強的戰略執行力，整合龍環環境成為公司環衛運營孵化器，2015 年12 以來迅速獲得了2 個重量級異地項目：海口市龍華區環衛一體化PPP 項目、沈陽市渾南區老城區環衛作業項目，目前環衛運營在手訂單4.35 億元/年。公司異地獲取環衛運營項目的優勢突出，公司環衛設備覆蓋全國80%以上的縣市，與各地主管部門建立長期合作關系，有助于未來運營業務的開拓。

3、深圳玉禾田 股票代碼：837848

玉禾田集團的主營業務為物業清潔、市政環衛、綠化養護、有害生物防治、 二次供水設施清洗消毒等綜合環境服務。公司現有員工三萬余人，其中經驗豐富的業務骨干和管理人員一千余人，同時在機動車輛、專業設備和物料方面均配備科學完善。公司經過多年的業務積累，業務范圍在公司總部所在地深圳基礎上，已擴展到了北京、上海、天津、重慶、哈爾濱、佳木斯、牡丹江、青島、長沙、益陽、株洲、合肥、蕪湖、滁州、南昌、景德鎮、九江、上饒、福州、南京、成都、昆明等多個大中型城市。近年來，公司服務逾千家物業清潔客戶和數十家政府單位等市政環衛客戶，并與其中的大多數建立了長期穩定的合作關系。公司的綜合實力在國內環境衛生管理行業中處于前列。

深圳玉禾田2015年度市政環衛收入為1.56億元；2016年1-6月半年市政環衛收入2.92億元（注：本數據不是很準確，因為該公司股票發行書數據與2016年半年報數據相差很大）

4、重慶新安潔 股票代碼：831370

公司主要從事城市道路清掃保潔、城市立面保潔（小廣告治理）和城市景觀綠化管護，為城市環境管理、治理和改善提供專業解決方案，并提供專業作業服務。通過參與公開采購方式取得服務合同，為城市管理提供公共服務（包括但不限于環境衛生管理、城市景觀綠化管護和城市立面保潔服務）；按服務合同收取服務經費；經科學組織、規范管理、合理調度專業設備和人員等要素組織經營活動，獲取經營成果。

公司2015年度，公司實現營業收入 2.29億元，同比增長 36.62%；利潤總額和凈利潤分別為0.43 億元和 0.36 億元。凈利潤約15%

公司2016年上半年，公司實現營業收入 1.43 億元，同比增長 44.99%。

四、行業風險提示
1、市場競爭風險 隨著我國新型城鎮化的深入，政府購買公共服務的增多，市容環衛行業的市場化趨勢已呈明確態勢，城市環境管理服務產業得到了較快發展，行業內的企業規模也逐步發展壯大起來，企業間的市場競爭已較前些年明顯激烈。這種日漸激烈的市場競爭局面給保潔公司經營客觀上造成了一定風險。

2、項目收益波動風險 從目前市場現狀來看，市容環衛項目中標價格存在差異，項目收益存在波動的風險。其原因是：目前的市容環衛市場開放并不充分，還有很大的市場空間沒有釋放出來。過去在體制內的環衛部門運營時期，受區位差異和政府財政情況不同等的影響，這個方面的財政投入就存在差異。造成了公開招標后，主城區項目價格高于市郊區縣，主次干道項目價格高于背街小巷，而財政情況較好的城市區域項目價格也較高。

3、勞動用工風險

保潔公司屬勞動密集型企業，員工流動性較高，人員管理難度較大，容易發生勞動爭議和糾紛。同時市政環衛等業務雖然不屬于高危行業，但由于在室外作業，不能完全排除發生工傷的風險。如果公司不能有效地對人員進行管理，不僅可能導致管理效率低下，人工成本大幅上升，也可能因為勞動爭議等影響公司日常業務經營的穩定。